隨著市場競爭的日益激烈，科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，每個企業(yè)都會面臨各種各樣的經(jīng)營風(fēng)險，于是企業(yè)財產(chǎn)的安全、資金的有效控制、經(jīng)營收益的穩(wěn)定就成為企業(yè)管理者必須注重的管理目標。

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險預(yù)警技術(shù)

一、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險預(yù)警概述

企業(yè)經(jīng)營的目的在于取得收益，企業(yè)經(jīng)營者必須設(shè)法保證投資者取得滿意的收益，不然的話就無法吸引投資者。由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境充滿了各種不確定因素，這使得企業(yè)收益具有各種不確定性因素的色彩。

（一）建立企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險預(yù)警理念

風(fēng)險表現(xiàn)為企業(yè)經(jīng)營收益的不確定性，一項經(jīng)營活動的結(jié)果具有多種可能而又不能確定，就叫做風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險就是企業(yè)實際的現(xiàn)金流收益與預(yù)計的現(xiàn)金流收益不同的可能性。經(jīng)營風(fēng)險的最大特點正是體現(xiàn)在不確定性上。

經(jīng)營風(fēng)險是主觀意愿、預(yù)期與客觀事物之間的矛盾關(guān)系，也就是說人們的意愿或預(yù)期與客觀事物的實際發(fā)生之間存在著不確定性的關(guān)系。這種不確定性在企業(yè)經(jīng)營中主要表現(xiàn)在兩個方面，一是不確定性可能是損失的不確定性，二是不能如愿實現(xiàn)收益的不確定性。

收益與風(fēng)險是一對孿生兄弟。所有企業(yè)都必須對收益和風(fēng)險作統(tǒng)一的考慮。任何忽視風(fēng)險只追求收益的行為都有可能導(dǎo)致災(zāi)難性的后果。而從企業(yè)經(jīng)營的角度來看，企業(yè)經(jīng)營收益與風(fēng)險是緊密相連的，要取得比較確切的收益，就必須預(yù)測風(fēng)險，防范風(fēng)險，對已經(jīng)出現(xiàn)的經(jīng)營風(fēng)險進行有效的處理，或者將經(jīng)營風(fēng)險降至最低，從而保證企業(yè)一定的經(jīng)營收益。因此有必要建立企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險預(yù)警與防范制度，為企業(yè)經(jīng)營和化解風(fēng)險提供幫助。

（二）企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的特征

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的基本特征是損失或者實現(xiàn)收益的不確定性。

1. 經(jīng)營風(fēng)險的客觀性

經(jīng)營風(fēng)險的客觀性，是指企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的各種風(fēng)險是不以人們的意志或主觀愿望為轉(zhuǎn)移的客觀存在，這種存在就像自然界中的地震、洪澇等災(zāi)害和社會中的經(jīng)濟、政治等領(lǐng)域的沖突、矛盾一樣都具有自身發(fā)展的客觀性。這種風(fēng)險的客觀性在企業(yè)經(jīng)營中表現(xiàn)在3個方面：一是從企業(yè)創(chuàng)辦到企業(yè)發(fā)展直至企業(yè)消亡的整個企業(yè)生命周期都存在著經(jīng)營風(fēng)險，也就是說經(jīng)營風(fēng)險將伴隨企業(yè)全部生存發(fā)展過程的始終。二是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的每一個階段，從目標市場定位、產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)過程、銷售渠道等環(huán)節(jié)都存在著風(fēng)險。三是企業(yè)經(jīng)營管理職能中的每一個過程如企業(yè)決策、籌融資、投資、資產(chǎn)重組等都存在著風(fēng)險。

2. 經(jīng)營風(fēng)險產(chǎn)生的不規(guī)則性

經(jīng)營風(fēng)險不僅具有客觀性，而且在其產(chǎn)生過程中具有不規(guī)則性。也就是說，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險不像生產(chǎn)過程、營銷過程那樣，我們可以比較確切地掌握其運行規(guī)律，經(jīng)營風(fēng)險在何時、何地、以何種形式出現(xiàn)，其危害程度、范圍如何等都是以不規(guī)則形式出現(xiàn)的。經(jīng)營風(fēng)險的不規(guī)則性，有時表現(xiàn)為一種隨機現(xiàn)象，更加劇了人們對其認識和掌握的難度。

3. 經(jīng)營風(fēng)險的可認識性

經(jīng)營風(fēng)險的產(chǎn)生雖然具有不規(guī)則性，但人們對于經(jīng)營風(fēng)險的規(guī)律性又是可以認識的，因為任何事物的產(chǎn)生、發(fā)展都不是偶然的，都有其規(guī)律可循，都是可以通過預(yù)警、防范、處理等措施，化解風(fēng)險或者將風(fēng)險降低到最低程度。

4. 經(jīng)營風(fēng)險的兩面性

經(jīng)營風(fēng)險的兩面性，是指經(jīng)營風(fēng)險既有給企業(yè)帶來危害、損失的一面，又有為企業(yè)創(chuàng)造新的機遇，使企業(yè)獲得發(fā)展機會的一面。也就是說，經(jīng)營風(fēng)險具有風(fēng)險損失和風(fēng)險價值的兩面性，需要企業(yè)在經(jīng)營過程中特別是遇到風(fēng)險時加以把握。

二、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的成因分析

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的產(chǎn)生有企業(yè)外部因素和內(nèi)部因素，主要來源有9個方面。

（一）利率風(fēng)險

利率風(fēng)險是由于市場利率變動引起收益變動的風(fēng)險。如果市場利率上升，那么企業(yè)的實際收益將下降，反之則上升。利率還會影響市場價格的下降，特別是影響債券、股票、不動產(chǎn)、黃金、期貨等的價格。

（二）購買力風(fēng)險

購買力風(fēng)險是指由于通貨膨脹的存在使投資者所要承受的收益變動性風(fēng)險。通常用價格指數(shù)來表示通貨膨脹率，我們?nèi)粘Ｋf的收益率都是名義收益率，名義收益率沒有剔除通貨膨脹的影響。

（三）市場變動風(fēng)險

市場力量的作用會導(dǎo)致市場收益率發(fā)生變化，經(jīng)濟繁榮時，購買力旺盛，商品價格上升；反之，經(jīng)濟蕭條時，購買力不足，商品價格下降并產(chǎn)生積壓，銷售不暢，會造成一些企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

（四）違約風(fēng)險

違約風(fēng)險是投資風(fēng)險的一部分，它是由投資的財務(wù)完整性發(fā)生變化而引起的，是投資者所投資的企業(yè)因信用變化所導(dǎo)致的投資者收益波動。由于違約風(fēng)險而使投資者遭受的損失都不是真正地違約或破產(chǎn)的結(jié)果，投資者由于違約風(fēng)險所遭受的損失，通常是由于企業(yè)財務(wù)完整性的削弱而引起的債券價格的下降－－這種風(fēng)險是預(yù)期風(fēng)險。到真正發(fā)生破產(chǎn)時，陷入困境的企業(yè)債券的價格已接近于零了。因此破產(chǎn)損失僅是在財務(wù)狀況惡化過程中，遭受的總損失中的一小部分。

（五）資產(chǎn)變現(xiàn)性風(fēng)險

資產(chǎn)變現(xiàn)性風(fēng)險是指企業(yè)出售資產(chǎn)時的價值損失，以及承擔價格折扣和支付銷售傭金而導(dǎo)致的資產(chǎn)收益變動。具有高變現(xiàn)性的資產(chǎn)很容易在市場上出售，而低變現(xiàn)性資產(chǎn)難以立即在市場上變現(xiàn)－－必須要給一定的價格折扣或支付一定數(shù)量的傭金才能變現(xiàn)，資產(chǎn)的流動性越差，為了盡快的出售資產(chǎn)所付出的價格折扣和要支付的傭金也越多。

（六）行業(yè)風(fēng)險

一個行業(yè)是由一些在市場上以同類產(chǎn)品相互競爭的企業(yè)組成的。行業(yè)風(fēng)險是由影響這個行業(yè)的市場狀況及組成這個行業(yè)的企業(yè)條件發(fā)生變化所引起的。在一個行業(yè)生命周期的不同階段、國際關(guān)稅、行業(yè)產(chǎn)品的限額、或者行業(yè)相關(guān)稅種、行業(yè)的勞動力成本、原材料的供給、環(huán)境約束、以及其他一些類似的因素，將同時影響到同行業(yè)的所有企業(yè)。由于這些因素的共同作用，這些共同競爭的企業(yè)可能同時遇到經(jīng)營狀況的惡化。

（七）政治風(fēng)險

政治風(fēng)險源于不同力量平衡的變動。無論是出于政治的或是經(jīng)濟利益的考慮，只要它是通過政府的立法、司法或管理部門完成的，并最終導(dǎo)致了收益發(fā)生變化的情況就屬于政治風(fēng)險。在政治風(fēng)險中很重要的一部分是國際政治風(fēng)險，華為孟晚舟事件就是最典型的案例。

（八）財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉債而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)資金有兩大來源，自有資金和借入資金。借入資金需還本付息，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的收益，首先要用來償付利息，也就是使用別人的資金所要付出的成本。要取得收益是要付出一定的生產(chǎn)成本的，如果毛收益不足以支付利息，企業(yè)也就發(fā)生了虧損。若企業(yè)虧損嚴重，財務(wù)狀況惡化，喪失了償付能力，便會出現(xiàn)無法還本付息甚至招致破產(chǎn)倒閉的危險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險中還有一種情況需要特別注意，那就是企業(yè)經(jīng)營情況看似良好，但資金流入不暢，造成資金鏈斷裂而給企業(yè)帶來的風(fēng)險。

（九）企業(yè)管理不善的風(fēng)險

一個企業(yè)管理者的經(jīng)營決策正確與否，往往對企業(yè)的生死存亡產(chǎn)生重大影響，這可以從一些倒閉企業(yè)的經(jīng)理人貪污、受賄、瀆職、決策失誤中得到例證。

企業(yè)的高層管理人員尤其是最高管理者，在企業(yè)內(nèi)擁有很大的權(quán)力，但他們難免出錯，有時管理失誤或者做出錯誤的決策。管理上的失誤和錯誤決策會傷害投資者，但要預(yù)測管理上的失誤和錯誤決策卻是一項比較困難的工作。

以上是企業(yè)風(fēng)險的主要因素。1－7項是市場經(jīng)營中產(chǎn)生的風(fēng)險，也稱為外部風(fēng)險；第8、9項是由于企業(yè)內(nèi)部的原因產(chǎn)生的風(fēng)險，也是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的主要因素。我們將主要介紹企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險及其預(yù)警與防范。

三、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險發(fā)展的階段和主要征兆

經(jīng)營風(fēng)險雖然具有不確定性、發(fā)生的不規(guī)則、隨機性，但還是有它的規(guī)律，是可認識、可預(yù)警、可防范、可化解或降低損失的。

（一）經(jīng)營風(fēng)險發(fā)展的階段

一般來講，經(jīng)營風(fēng)險的發(fā)展可以分為四個階段：潛伏期、顯現(xiàn)期、崩潰期、災(zāi)難期。所謂的潛伏期，是指災(zāi)難尚未發(fā)生，人們還沒有察覺；顯現(xiàn)期是指風(fēng)險已經(jīng)發(fā)生或者顯露，需要盡快的處置；到了崩潰期，經(jīng)營風(fēng)險已經(jīng)很嚴重；經(jīng)營風(fēng)險處于災(zāi)難期，損失已經(jīng)無法挽回了。

（二）經(jīng)營風(fēng)險的征兆

經(jīng)營風(fēng)險出現(xiàn)前后的主要征兆有如下7個方面：

1.利潤持續(xù)降低；

2.市場萎縮或喪失；

3.資金緊缺，無力支付貨款；

4.員工紛紛離去；

5.生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的中斷；

6.訴訟案件增多；

7.工廠停產(chǎn)乃至倒閉。

這些征兆一般是逐步發(fā)生并不斷加重的，使人們不容易及時察覺，但當這些征兆對所有的人來說都變得清晰可見時，企業(yè)可能已經(jīng)陷入嚴重的經(jīng)營危機，甚至是已經(jīng)無法挽回了。

（三）難于發(fā)現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險征兆的原因

如果企業(yè)的管理者能夠及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險的征兆，就可以防患于未然，化險為夷了，但事實上，這些經(jīng)營風(fēng)險的征兆是很難被及時發(fā)現(xiàn)的，其原因在于以下4個方面：

1. 經(jīng)營風(fēng)險征兆的出現(xiàn)是潛移默化的，是悄悄出現(xiàn)的，要準確地做到經(jīng)營風(fēng)險預(yù)警是比較困難的，即使企業(yè)內(nèi)部有人看到了危機的征兆，也很少有人敢于向高層管理者敲警鐘，況且有些企業(yè)的中下層管理者往往喜歡報喜不報憂，因此，只依靠企業(yè)的高層管理者自己的直覺去感覺潛伏風(fēng)險的存在，是比較困難的，必須通過建立企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險預(yù)警機制的辦法加以解決。

2. 很多企業(yè)的管理者對自己經(jīng)營的企業(yè)很有感情，在這種情況下，也會出現(xiàn)一種問題，那就是只注意企業(yè)中比較好的信息，聽不到也不愿意聽到不好的信息，因此從心理上來講難于發(fā)現(xiàn)或者也不愿意發(fā)現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險的征兆。

3. 經(jīng)營風(fēng)險往往在兩個地方容易發(fā)生，一是企業(yè)管理的核心層內(nèi)部，二是企業(yè)外部的市場，而恰恰是在這兩個地方，企業(yè)高層管理者往往很難發(fā)現(xiàn)風(fēng)險征兆。對于企業(yè)來說，各種信息多而雜亂，如何把雜亂的信息梳理清晰，辨別出經(jīng)營風(fēng)險征兆的信息也是比較困難的。

4. 企業(yè)的管理者尤其是一些成功的企業(yè)家，往往形成了自己的思路和模式，很容易陶醉在自己的成功當中，不愿意接受環(huán)境變化的事實，他們中的一部分人會出現(xiàn)頭腦發(fā)熱，因此看不到經(jīng)營風(fēng)險的征兆。

四、建立企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險預(yù)警制度的必要性

市場經(jīng)濟的發(fā)展，競爭越來越激烈，各種不確定性因素越來越多，企業(yè)經(jīng)營過程中以及發(fā)展中的各類風(fēng)險越來越大，但在大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營管理中進行風(fēng)險預(yù)警還處于一個認識、推廣的過程。企業(yè)要有一個穩(wěn)健的經(jīng)營環(huán)境，要有一個良好的發(fā)展條件，就必須重視經(jīng)營風(fēng)險的預(yù)警。

（一）經(jīng)營風(fēng)險預(yù)警是提高企業(yè)管理水平、防范經(jīng)營風(fēng)險、進行穩(wěn)健經(jīng)營的客觀需要

現(xiàn)代市場競爭條件下的企業(yè)經(jīng)營，所面臨的內(nèi)外部環(huán)境是千變?nèi)f化的，包含種種不確定性的因素，企業(yè)在這種動態(tài)的不確定的經(jīng)營環(huán)境中進行經(jīng)營活動，客觀上就存在著經(jīng)營風(fēng)險的問題。既然經(jīng)營風(fēng)險是客觀存在的，而且經(jīng)營和風(fēng)險又是相互聯(lián)系的，只要有企業(yè)經(jīng)營活動，就會有經(jīng)營風(fēng)險，因此，為了有效地提高企業(yè)經(jīng)營管理水平、防范和化解經(jīng)營風(fēng)險、進行穩(wěn)健經(jīng)營，就必須進行經(jīng)營風(fēng)險預(yù)警。

（二）經(jīng)營風(fēng)險預(yù)警是市場競爭的需要

在市場競爭日益激烈的今天，企業(yè)間的競爭已經(jīng)到了白熱化的程度，很多行業(yè)中的競爭結(jié)果是，一個企業(yè)的成功，是以一批企業(yè)被淘汰為代價的，面對如此殘酷的市場競爭，如果沒有風(fēng)險預(yù)警，避免或減輕各類競爭風(fēng)險，就會在市場競爭中被淘汰。只有樹立風(fēng)險意識，建立風(fēng)險預(yù)警機制，及時捕捉市場機遇，才能在市場競爭中壯大自己。

（三）進行風(fēng)險預(yù)警是實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的需要

發(fā)展是企業(yè)永恒的主題，要發(fā)展就必須面向市場，以市場為導(dǎo)向，遵循市場競爭規(guī)律，在市場競爭中求得發(fā)展。企業(yè)的發(fā)展實質(zhì)上是實現(xiàn)戰(zhàn)略目標、外部環(huán)境和內(nèi)部條件三者達到動態(tài)平衡的過程，但在企業(yè)發(fā)展的每一個階段，都存在著不確定性，這種不確定性給企業(yè)帶來的后果可能是成功，也可能是風(fēng)險乃至失敗。從現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展觀來看，在企業(yè)發(fā)展過程中戰(zhàn)略目標、外部環(huán)境和內(nèi)部條件三者達到平衡是極少見的，如果能基本或近似地實現(xiàn)這種平衡，就是很成功了，而不平衡是經(jīng)常的、客觀存在的，不平衡就意味著不確定性，就會產(chǎn)生風(fēng)險，為了將風(fēng)險降低到最低限度或盡量避免其發(fā)生，保證企業(yè)發(fā)展目標的實現(xiàn)，就必須進行風(fēng)險預(yù)警，通過風(fēng)險預(yù)警機制的作用，為企業(yè)的發(fā)展保駕護航。